Japans Wirtschaft durchlebte in den letzten drei Monaten des Jahres 2019 eine Minusphase. Denn die Wirtschaft fiel in diesem Zeitraum um 1,6 Prozent. Zum Vergleich: Die Konsensschätzungen lagen laut Bloomberg "nur" bei minus 1,1 Prozent. Und dieser Rückgang ereignete sich, bevor das Coronavirus ausbrach, welches die Wirtschaft Asiens wohl oder übel belasten wird.

Wie die LBBW in einer Analyse aufzeigt, wiesen im vierten Quartal nahezu sämtliche BIP-Komponenten negative Wachstumsraten auf: Konsum, Bau- und Ausrüstungsinvestitionen, Ex- und Importe. Nur die staatlichen Investitionen lagen mit 1,1 Prozent und der staatliche Konsum mit 0,2 Prozent im Plus. Im Gesamtjahr 2019 legte die japanische Wirtschaft um 0,75 Prozent zu und lag damit nur marginal über der LBBW-Prognose von 0,7 Prozent. Interessanterweise reagierten laut LBBW weder der Yen noch die Renditen japanischer Staatsanleihen nachhaltig auf die schwachen Wirtschaftsdaten.

Japanisches BIP im Quartalsvergleich

Mehrwertsteuer belastet die Wirtschaft
Der Einbruch der japanischen Wirtschaftsleistung im vierten Quartal 2019 sei nach Einschätzung der LBBW im Wesentlichen eine Folge der Erhöhung der Mehrwertsteuer von acht auf zehn Prozent im Oktober. Im Vorfeld hatten sich die Konsumenten mit Gütern eingedeckt, nach Erhöhung der Umsatzsteuer brach der Konsum dann erst einmal kräftig ein – und zwar um 2,9 Prozent auf Quartalsbasis. Solche Effekte seien bei Mehrwertsteuererhöhungen normal. "Allerdings überraschte das Ausmaß des Einbruchs beim privaten Konsum dann doch etwas“, betont die LBBW.

Privater Konsum brach ein

Düstere Aussichten
In Verbindung mit den voraussichtlich ebenfalls wachstumsdämpfend wirkenden Auswirkungen der Coronavirus-Epidemie in China dürfte die japanische Wirtschaft zum Jahresbeginn 2020 unter Druck bleiben. "Unsere ohnehin verhaltene BIP-Prognose für Japan von 0,6 Prozent für das Jahr 2020 behalten wir bis auf weiteres erst einmal bei“, erklärt das LBBW-Research abschließend. (aa)